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对于国产大豆期货市场的头部“看空者”“做空者”而言，是否“居心叵测”暂不去讨论，仅就供需基本面而言，现在该适当调整策略了，否则等跟风者散去，裸泳时刻也将到来。

11月3日（星期五），有条信息在网上引发广泛关注。国家安全部官微发文指出，在看到金融工作来之不易实践成果、理论成果的同时，要清醒看到金融安全面临不少风险和挑战，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，经济金融风险隐患仍然较多。一些居心叵测者妄图兴风作浪，警惕“看空者”“做空者”“唱空者”“掏空者”。

国家安全部在经济金融领域发出这样严肃的预警、严厉的警告，印象中还是第一次看到。笔者专门到国家安全部官微找到这条原始信息，题目是《国家安全机关做金融安全的坚定守护者！》，发布时间是11月2日早晨7点。

相关原文如下：

这段话读起来比转发的内容更加振聋发聩：一些居心叵测者妄图兴风作浪、趁乱牟利，不仅有“看空者”“做空者”，还有“唱空者”“掏空者”，企图动摇国际社会对华投资信心，妄图引发我国内金融动荡。

联想到最近一段时间以来，国内股票市场持续的震荡走弱，感觉这段话指向是非常明确的。随着这条消息引发广泛关注和讨论，11月3日A股市场震荡上涨，收盘时沪深股市分别上涨0.71%、1.22%。

笔者近期比较关注的国产大豆期货价格，当日也出现明显的上涨行情。大连商品交易所黄大豆1号主力合约（2301）收盘价每吨4922元，上涨1.3%，再次回到4900元以上。

从日线图看，豆1期货价格已连续两天反弹。但总体上仍处于低位，这从9月份以来的走势可以看得很清楚，豆1期货价格从5200多元持续震荡走低，近一周探底到近4800元。期货市场的部分主体对未来大豆价格看空做空的氛围由此可见一斑。

这两天国产大豆期货价格的反弹，是否与国家安全部的官微发文有关？目前只能说，不得而知，还需要进一步观察。笔者一直认为，资本市场和期货市场的做空机制是必要的，有利于市场价格的发现和形成，对单边过度投机是有效的对冲。

但就现在的国产大豆市场而言，笔者的态度很明确，继续看空做空是逆势而动，缺乏基本面的支撑，后期可能面临极大的风险。

简单谈谈理由：

一方面，从供应看，今年大豆产量稳、品质好。

据农业农村部发布信息，今年大豆面积稳中有增，连续两年稳定在1.5亿亩以上，加之实施了粮油等主要作物大面积单产提升行动，集成配套高产栽培技术，整建制推进单产提升，大豆丰收已成定局。但相对于去年的大幅增产，今年生产端的新增供应压力明显减弱。也就是说，从“边际”上看增量很有限，而高位的“存量”，市场已经有充分的预期，政府调控也有经验、有备手。

特别值得一提的是，今年东北主产区大豆生长季的光温水匹配合理，大豆蛋白含量较2022年明显提升，而且也高于常年平均水平。有东北一线的朋友说，今年黑龙江大部分地区大豆的蛋白含量要比去年高1.5个百分点以上，有不少地方大豆蛋白含量之高，“几十年未遇”，而且集中收获期天气晴好，大豆水分含量低，再加上近期开始大幅降温，农民的大豆能“存得住”。

由于国产大豆常年以食用为主，按蛋白定价，蛋白含量高，优质优价就有基础、不愁卖，与去年大量偏低蛋白的销售压力不可同日而语。

另一方面，从需求看，国产大豆消费持续恢复向好。

今年特别是三季度以来，国民经济加快恢复，市场需求逐步改善，餐饮、旅游等市场加速回暖，不断拉动农产品消费向好。近期寒流大范围来袭，蔬菜价格即将季节性上涨，豆腐等生鲜豆制品消费将进入传统旺季。蛋白和压榨加工景气程度也都在提升。据前期了解，由于下游需求旺盛，山东禹王集团的十几条大豆蛋白生产线目前已满负荷生产，预计四季度国产大豆的蛋白加工量将明显好于去年同期。

当前国产大豆价格明显低于去年同期，也在一定程度上降低了下游加工成本，对消费的恢复也是有利的。

综合行业多方了解的情况，今年国产大豆的集中收购季（今年11月到明年3月），预计消费需求不会比去年同期差，只会比去年同期好，新增消费消化国产豆的增量，不会是问题。

从国产大豆上市后的现货收购价看，尽管较开秤价有所走低，但总体是较为稳定的，没有出现去年大豆上市后价格持续下跌的情况。近期中储粮在东北的部分直属库已开始轮换收购，不限蛋白，价格每斤2.51元，对市场底部形成了重要的支撑信号。目前来看，农民和贸易商交售量有限，对未来行情并不悲观。随着后期市场的预期改善、信心恢复，大豆价格价格企稳回升将是大概率事件。

最后想说的是，对于国产大豆期货市场的头部“看空者”“做空者”而言，是否“居心叵测”暂不去讨论，仅就供需基本面而言，现在该适当调整策略了，否则等跟风者散去，就是大空头们的裸泳时刻了。

转发自：“农市微光2022”公众号

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